下半年基建發(fā)力四季度有望大提速 水泥行業(yè)受益明顯
日前，陜西、山東、江蘇、浙江等多地均發(fā)布最新交通項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，四川集中開(kāi)工一批總投資規(guī)模超1800億元的交通重大項(xiàng)目。種種跡象表明，地方基建投資的意愿明顯增強(qiáng)。
基建托底經(jīng)濟(jì)是今年政策發(fā)力的重點(diǎn)。今年下半年以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列穩(wěn)基建政策。9月召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次對(duì)穩(wěn)投資進(jìn)行相關(guān)部署，確定了加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施。除了提前下達(dá)限額之外，會(huì)議明確要擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債使用范圍，重點(diǎn)用于鐵路、軌道交通、城市停車(chē)場(chǎng)等交通基礎(chǔ)設(shè)施等。
種種跡象表明，地方基建投資的意愿明顯增強(qiáng)。據(jù)興業(yè)證券數(shù)據(jù)，9月14日至9月20日，國(guó)家發(fā)展改革委基建項(xiàng)目申報(bào)20154.82億元，環(huán)比上漲126.23%。
基建發(fā)力，水泥行業(yè)是受益最為明顯的行業(yè)。在房屋新開(kāi)工增速放緩的背景下，基建發(fā)力對(duì)水泥需求有望得到對(duì)沖支持。數(shù)據(jù)顯示，1-9月全國(guó)水泥累計(jì)產(chǎn)量16.9億噸，同比增長(zhǎng)6.9%，去年同期為微增1%；其中，9月單月產(chǎn)量2.2億噸，同比增長(zhǎng)4.7%，環(huán)比增長(zhǎng)3.6%。無(wú)論是單月還是累計(jì)，以水泥產(chǎn)量代表的水泥需求延續(xù)較高景氣。
10月中旬，多家水泥上市公司披露三季報(bào)，包括海螺水泥、上峰水泥、祁連山等前三季度業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。如上峰水泥10月22日晚間公布了2019年度第三季度報(bào)告，公告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.8億元，比上年同期增長(zhǎng)26.32%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)15.4億元，比上年同期增長(zhǎng)67.76%；基本每股收益約為1.92元。其中，第三季度單季歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為5.9億元，同比增長(zhǎng)44.49%，公司繼續(xù)保持盈利快速增長(zhǎng)。
興業(yè)證券研報(bào)分析顯示，1-9月基建投資不含電力口徑同比增長(zhǎng)4.5%，增速比前值加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，與2018年全年增速相比提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，道路、鐵路投資增速分別為7.9%、9.8%，增速比前值分別加快0.2、回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。截止9月已發(fā)行新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債2.15萬(wàn)億元，超4成用于在建項(xiàng)目，按計(jì)劃10月底前全部撥付到實(shí)際項(xiàng)目上?！盎ǚ矫妫覈?guó)基礎(chǔ)設(shè)施整體存量水平大約相當(dāng)于發(fā)達(dá)國(guó)家的20-30%，結(jié)合明年專(zhuān)項(xiàng)債部分新增額度的提前下達(dá)以及加大逆周期調(diào)節(jié)力度的政策指引，我們看好四季度基建投資增速?！?/p>
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