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    江西水泥:靜待需求回暖價格反彈

    瑞銀證券 · 2012-09-10 00:00

      上半年業(yè)績符合市場預期

      由于上半年需求疲弱導致公司量價齊跌。水泥熟料銷量合計銷售703萬噸,同比下滑了12%;噸毛利同比下滑58%至42元/噸。12年上半年收入同比下滑22%至20億,歸屬母公司股東凈利潤同比下滑80%至5800萬。業(yè)績與之前的預告相符,也與市場的預期一致,但低于前期較為樂觀的盈利預測。

      期待量價季節(jié)性反彈

      隨著夏季高溫雨季過去,預期需求將會出現(xiàn)季節(jié)性恢復并拉動水泥價格的反彈。同時,預計未來兩年江西省的新增產(chǎn)能有限,同時,江西經(jīng)濟仍處于高速發(fā)展的軌道上,水泥需求仍有較大的增長空間,因此未來兩年水泥價格有望走出2012年的低谷,提升其盈利能力。

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