水泥業(yè)未來：諸侯割據(jù)硝煙起 縱橫捭闔盡可期
行業(yè)進(jìn)入成熟期，兼并收購是方向。中國是水泥生產(chǎn)大國，水泥總產(chǎn)量連續(xù)20多年持續(xù)居世界第一位，并以超過年均10%的高速持續(xù)增長。但隨著上一輪投資潮的結(jié)束以及受當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，國內(nèi)水泥產(chǎn)量同比增速在最近3年連年下降，目前基本可以斷定國內(nèi)水泥行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，難以出現(xiàn)過去10年增長火爆的局面。2009年38號文的頒布導(dǎo)致水泥企業(yè)新建生產(chǎn)線難度加大，另外由于國內(nèi)水泥市場集中度很低，在“優(yōu)化存量，控制增量”的背景下，預(yù)計(jì)兼并收購是未來水泥行業(yè)發(fā)展的主要方向。
局部區(qū)域是看點(diǎn)，重心西移是必然。受銷售半徑影響，國內(nèi)水泥市場區(qū)域性極強(qiáng)。由于每個區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、經(jīng)濟(jì)增速、水泥市場競爭格局各不相同，因此各個區(qū)域的水泥現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿σ膊槐M相同?？v觀各區(qū)域：華東地區(qū)所占水泥產(chǎn)量比重最高，但已步入成熟市場，受發(fā)展規(guī)律和經(jīng)濟(jì)形勢雙重影響，增速下滑明顯；華北地區(qū)由于受2008年奧運(yùn)會影響，產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長，近2年產(chǎn)量增速大幅反彈；華中、華南、西南地區(qū)增長比較穩(wěn)定，未來不會有太大波動； 西北和東北地區(qū)是水泥產(chǎn)量比重最低但同時(shí)也是增速最高的兩個區(qū)域，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?
中國建材、海螺引領(lǐng)趨勢，第二梯隊(duì)競爭激烈。水泥行業(yè)作為一個已經(jīng)步入成熟期的行業(yè)，在前期高速發(fā)展的背景下，誕生了很多超一流的大型企業(yè)。全國范圍內(nèi)最具實(shí)力的當(dāng)屬中國建材和海螺水泥，這兩家企業(yè)乘國內(nèi)水泥行業(yè)高速發(fā)展之東風(fēng)迅速擴(kuò)張，綜合實(shí)力遠(yuǎn)超國內(nèi)其他水泥企業(yè)。反觀國內(nèi)其他大型水泥企業(yè)，老牌水泥企業(yè)金隅、華新戰(zhàn)略明晰、穩(wěn)扎穩(wěn)打；解放后創(chuàng)建的冀東和亞泰各自稱霸一方；改革開放后進(jìn)入國內(nèi)的外資企業(yè)拉法基瑞安、臺泥迅速攻城略地;民營企業(yè)天瑞、紅獅、塔牌、堯柏各有各的精彩；在香港上市的山水、華潤發(fā)展勢頭迅猛；有央企背景的中材集團(tuán)穩(wěn)居西北， 總的來說第二梯隊(duì)競爭非常激烈。
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