今年四季度水泥旺季不旺概率較大
據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，國(guó)泰君安分析師孫媛21日做客《交易實(shí)況》，為大家解讀水泥股投資機(jī)會(huì)。孫媛認(rèn)為四季度水泥股出現(xiàn)旺季不旺的概率比較大。
主持人：您對(duì)四季度水泥整體價(jià)格走勢(shì)有什么判斷呢？
孫媛：四季度水泥是這樣的，限產(chǎn)這塊我們覺(jué)得還是在進(jìn)行，但是現(xiàn)在有一塊因?yàn)樾枨?，水泥有一部分需求是?lái)自于地產(chǎn)，包括上半年炒作水泥的一個(gè)邏輯也是覺(jué)得今年的這個(gè)保障房和水利建設(shè)可能會(huì)使水泥的需求突飛猛進(jìn)，但是實(shí)際上我們現(xiàn)在看到的情況水泥行業(yè)整體仍然是一個(gè)供大于求的現(xiàn)狀，而同時(shí)大家現(xiàn)在預(yù)期四季度需求端是下降的，我們看到近期宏觀的數(shù)據(jù)固定資產(chǎn)投資以及房屋的新建開(kāi)工，這一些指標(biāo)其實(shí)都是呈一個(gè)下降態(tài)勢(shì)的，這樣我們覺(jué)得需求這塊下來(lái)，所以水泥價(jià)格我們覺(jué)得目前來(lái)看四季度往下的可能幅度不是很大，但是現(xiàn)在往上漲的動(dòng)力我們覺(jué)得還不夠。
主持人：剛才我覺(jué)得通過(guò)孫媛剛才的一席判斷，我覺(jué)得是不是在四季度水泥行業(yè)傳統(tǒng)旺季當(dāng)中水泥股會(huì)出現(xiàn)旺季不旺這樣的情況呢？
孫媛：我認(rèn)為這種情況出現(xiàn)的概率還是比較大的，因?yàn)樽鳛樗嘈袠I(yè)的基本情況來(lái)講，它一季度是一個(gè)行業(yè)的淡季，二季度是一個(gè)小旺季，三季度一般回落，四季度出現(xiàn)一個(gè)旺季，從基本面來(lái)講還是按剛才說(shuō)的水泥行業(yè)的產(chǎn)能是在一個(gè)緩慢的增加，那么需求主要是由于地產(chǎn)調(diào)控等因素其實(shí)下降的是比較快，那么在供不應(yīng)求的情況下如果沒(méi)有外部因素的影響我們覺(jué)得不太可能去改變這個(gè)趨勢(shì)。
那么9月份其實(shí)現(xiàn)在也不是一個(gè)旺季，一般要到10月份甚至下旬，其實(shí)像2003年就是這樣，10月下旬的時(shí)候水泥價(jià)格從200多元直接拉到400多元，當(dāng)時(shí)完全是從市場(chǎng)拉動(dòng)的，但是今年我們感覺(jué)旺季不是很明顯，需求環(huán)比小幅的增加肯定是沒(méi)有問(wèn)題的，那么因?yàn)?月份是天氣因素不理想，環(huán)比下降一點(diǎn)，現(xiàn)在來(lái)講水泥價(jià)格的下跌的空間還是比較小，股價(jià)我們覺(jué)得這次回落其實(shí)也比較大，從股價(jià)的角度來(lái)講已經(jīng)部分反映了悲觀預(yù)期，但是因?yàn)樽鳛樗嘈袠I(yè)它是一個(gè)強(qiáng)周期性的股票，這個(gè)時(shí)候我們覺(jué)得資本市場(chǎng)還是需要有良好的契機(jī)，包括我們認(rèn)為像通脹已經(jīng)出現(xiàn)下行的趨勢(shì)，以及政策的緊縮出現(xiàn)放松，至少覺(jué)得可能資本市場(chǎng)上像08年底這個(gè)時(shí)候四萬(wàn)億一投出來(lái)，這塊投資需求大增對(duì)水泥股價(jià)會(huì)有一個(gè)明顯的刺激作用，目前覺(jué)得還需要去等待這個(gè)契機(jī)。
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