三一重工：國(guó)內(nèi)泵送機(jī)械龍頭得到鞏固
同時(shí),公司混凝土機(jī)械的毛利率提高了1.02個(gè)百分點(diǎn)，凈資產(chǎn)收益率提高了近10個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到21.05%，應(yīng)收帳款占銷(xiāo)售收入比重降低了10個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的進(jìn)一步提高。
06年公司主產(chǎn)品混凝土泵車(chē)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額已超過(guò)55％，成為和普茨麥斯特、施維英并列的世界三大泵送機(jī)械制造商，07年1月，其世界最長(zhǎng)臂架的66米泵車(chē)成功下線(xiàn)。目前我國(guó)商品混凝土僅占現(xiàn)澆混凝土的15%～20%，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家由于環(huán)保的要求，商品混凝土占比80％以上，預(yù)計(jì)我國(guó)在2010年商品混凝土比率將達(dá)到40％以上，估計(jì)07年混凝土泵送機(jī)械利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度在25％以上。公司的旋挖鉆機(jī)市場(chǎng)占有率達(dá)27％左右，07年公司將加大旋挖鉆機(jī)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的出口，旋挖鉆機(jī)07年銷(xiāo)售和利潤(rùn)增長(zhǎng)都可以超過(guò)100％。公司07年可望推出900噸的履帶起重機(jī)。
平安證券分析師王合緒預(yù)測(cè)，07、08年每股收益分別為1.70元和2.02元，目前工程機(jī)械行業(yè)07年平均市盈率在20倍左右，未來(lái)兩年的業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)依然在40％以上，高出行業(yè)平均增長(zhǎng)10個(gè)百分點(diǎn)以上，若按照相同的PEG來(lái)計(jì)算，三一重工07年市盈率為26.67倍，則合理價(jià)格（不攤?。?5.34元，但因短期股價(jià)已基本到位，調(diào)低評(píng)級(jí)至“推薦”。
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