工程機(jī)械板塊龍頭優(yōu)勢更趨明顯
“十一”前后，機(jī)械行業(yè)景氣度高漲，不少機(jī)械行業(yè)相關(guān)公司成為基金經(jīng)理們重倉或重點(diǎn)關(guān)注的對象。而近日，機(jī)械板塊卷土重來，延續(xù)了9月底、10月初以來的整體性上漲行情，大有機(jī)構(gòu)資金追捧、增倉的跡象。
究其原因，中信建投鄭賢玲認(rèn)為，工程機(jī)械第三季度是一年中最淡的季度，今年工程機(jī)械面臨宏觀調(diào)控仍然保持了良好的盈利能力。工程機(jī)械的成本主要包括原材料和外購件，鋼材價格下降和人民幣升值都有利于企業(yè)降低成本，由于小城鎮(zhèn)建設(shè)拉動對土石方機(jī)械和混凝土攪拌車的需求，行業(yè)今年下半年受宏觀調(diào)控影響并不大。此前，三一重工、山推股份都發(fā)布了全年凈利潤增長100%的預(yù)增公告。可以預(yù)計，機(jī)械行業(yè)2006年全年業(yè)績增長可觀。
2004年宏觀調(diào)控使得機(jī)械行業(yè)二線企業(yè)大傷元?dú)?，而一些龍頭企業(yè)柳工、山推股份、中聯(lián)重科、安徽合力則在這一期間贏得了寶貴的再融資機(jī)會，獲得技改和擴(kuò)產(chǎn)資金，積累了資金優(yōu)勢和新產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)勢。如三一重工的履帶式起重機(jī)、山推股份的路面機(jī)械和零部件、柳工的G系列裝載機(jī)和挖掘機(jī)等新產(chǎn)品經(jīng)過三年多的培育進(jìn)入快速成長，已經(jīng)成為這些企業(yè)新的利潤增長點(diǎn)。鄭賢玲認(rèn)為，隨著山東臨工、徐工集團(tuán)的外資并購，工程機(jī)械行業(yè)還將繼續(xù)洗牌，行業(yè)內(nèi)分化仍將繼續(xù)，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將更加明顯。
從全年股價增長來看，機(jī)械行業(yè)的一些龍頭企業(yè)上漲了約2-4倍。如三一重工從年初的5、6元漲至昨日20.01元最新價；廣船國際以不到4元的股價一路漲來，前期最高沖至15塊多。早在年初殺入的QFII機(jī)構(gòu)和一些具有前瞻眼光的基金賺的盆滿缽滿。
申銀萬國的一份深度報告分析稱，在未來的15年內(nèi)，中國的電源設(shè)備、輸變電設(shè)備、機(jī)床、工程機(jī)械、重卡、船舶制造業(yè)將成為世界冠軍。從2005年情況看，中國的工程機(jī)械、船舶制造這兩個細(xì)分行業(yè)在世界排名分別列第5、第3位，全球市場規(guī)模達(dá)11%和14%，到2020年，這一數(shù)字有望達(dá)到30%和36%。其中包括沈陽機(jī)床、中國重汽、廣船國際、東方電機(jī)、三一重工等龍頭公司將有可能實(shí)現(xiàn)階段性的跨越，成為同行業(yè)中世界排名第一的企業(yè)。同時，一些具有自主創(chuàng)新能力和可能的資產(chǎn)注入項目的機(jī)械企業(yè)長期的估值空間巨大，參照國外的相關(guān)指標(biāo)，具有很大的戰(zhàn)略投資價值。
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